スポンサーリンク
オプション戦略研究1でポジションを建てた日に,どのような戦略がベストなのかをあれこれ考察しているが,大きく下がるとその時点で予想できているのなら,単純にプットを買うか,コールか,先物をショートすればいいという話ではある。
それだと,面白くないので,次のようなショートコンボをコストゼロで建ててみた。コストゼロでこのポジションを建てて利益を出せるのであれば,これはいいぞということである。さて,どうなるか。
デルタの値がかなり大きいように思うが,この戦略であれば,こんなものなのだろうか。これは研究の余地があるところ。
このポジションの損益図は次の通り。
この図をみると分かる通り,SQ時に損益がプラスマイナス0になる部分がかなり広く,ものすごい下げを経験すると,かなりの利益が期待できそうである。
ただ,狙いとしては,期中損益がプラスになったら,SQを待たず,どこかで決済をしようという感じで建ててみた。
なぜなら,読み通りポジションを建ててから下がってくれればいいけども,もし,上に大きく上がられると,かなりしんどいポジションとなりそうである。
さらには,期中損益がたとえプラスの領域であっても,SQ時にはそのプラスがなくなる領域も広く,利益のあるうちに決済しておくのが無難であろう。
さて,運用結果はどうだろうか。
運用結果をみると,予想通りの下落となると,コストゼロで建てたにも関わらず,しっかりと利益がでていることが分かる。
これはとても美味しい展開である。
このようにデルタの方向性をあてにいくようなポジションは,その読み通りの展開になると,当たり前のように利益がだせるようである。
問題は読み通りにならなかったとき,どのように対処するか,そこであろう。
スポンサーリンク