オプショントレードにおける建玉操作の事例研究１（第３話）｜りゅう先生講義録１４

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２０１９年9月１３日日中、原資産価格である日経平均が２２０００を越えてきたので、１７日NSで、2回目の対策をしました。

このとき、１９１０C２２２５０　買い１枚とのブルレシオを１９１０C２２５００　売り２枚で組んでしまっていますが、本来であれば、１９１０C２２７５０　売り２枚で組むべきでした。そのことにこの対策を行ったときは、全く気が付いていませんでした。つまり、後から考えると、これは誤発注をしてしまっていたことになります。

リアルトレードにおいては、このような誤発注をしてしまうと、大きな損失につながる可能性もありますので、本当に気を付けないといけないところです。今回はバーチャトレードなので、助かりました。

図６　対策２回目のポジ内容

図７　対策２回目の損益曲線

この２回目の対策をしたあと、しばらくは気が付きませんでしたが、ダウンサイドが無限遠で損失無限大になっていました。もし、このとき、大暴落でも起きようものなら、大変なことになっていました。

ダウンサイドに関してはいつも最大限の注意を払っておかなければ、相場に長く生き残っていくのは難しいだろうと思います。

9月１７日日中に、2回目のヘッジ対策後のポジションはダウンサイドが無限遠で損失無限大になっていたので、これを損失限定にするために、次の対策を行いました。

図８　対策３回目のポジ内容

図９　対策３回目の損益曲線

アップサイドや、ダウンサイドが無限遠で損失が無限大になっていると、証拠金がかなり跳ね上がります。それが上のような損失限定の対策をすることにより証拠金をかなり減らすことが可能となります。

同時に、想定外の事態が起きた時、とんでもない損失にならないための対策でもあります。相場はいつ何が起きるか分かりませんから、相場を舐めてはいけません。

りゅう式オプショントレードの基本としては、プットサイドは無限遠においては、フラット、もしくは、プット１枚以上の買い長であることを推奨しており、ダウンサイドは基本的にバーティカルブルプットスプレッドを組むべきとのことです。

このポジション、すでに３回もの対策をすることになり、こんなに苦労するものなのかと思ったのは言うまでもありません。それとも、この程度、普通なのかな。そう思いながら、この先、どういう展開になるのか、まだまだ決済まではいろいろとありそうです。

（第４話に続く）

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